农产品市场近期波动明显加大

2019-05-24 15:52:03   来源:中华粮网

近日,农产品期货波动较大,不同品种期货行情分化明显。与红枣、苹果期货的强势相比,棉花和白糖期货却接连下跌,市场看空情绪明显。

周三午后,郑棉、白糖期货主力合约双双跌停,郑棉1909跌幅为4.02%,续创近三年的低位。截至下午收盘,郑棉主力1909合约报13460元/吨,跌3.37%;白糖主力合约1909报4938元/吨,跌3.65%。

有专家表示,五一小长假过后,受棉纺产业链需求不佳等因素影响,国内棉花期货大幅下挫。“周三大跌除了受上述因素影响,还有近期市场整体情绪的冲击,再者就是棉纺市场需求欠佳,下游没订单,库存高企。”

海关数据显示,1-4月全国纺织品服装累计出口757.64亿美元,同比下降3.69%。其中,纺织品累计出口总额366.7亿美元,同比增长0.81%;服装累计出口总额390.9亿美元,同比下降7.56%。以海关统计口径,今年前4个月全国货物出口增速为5.7%(以人民币计),纺织品出口高出全国货物出口增速0.63个百分点,但服装低于全国出口增速8.23个百分点。在5月上旬结束的第125届广交会上,我国累计出口成交297.3亿美元,较去年春交会下降1.16%。在此大背景下,国内纺织品服装出口承压。

据有关数据统计,纺织品服装内销也在放缓。2019年4月份,社会消费品零售总额30586亿元,同比名义增长7.2%;纺织品服装零售总额1000亿元,同比名义增长-1.1%,是2009年3月份以来唯一负值。2019年1—4月,社会消费品零售总额累计128376亿元,名义同比增长8.0%;纺织品服装零售总额累计4418亿元,同比名义增长2.2%,今年以来,该数值下降显著。

记者注意到,USDA5月全球棉花供需预测报告显示,2019/2020年度全球棉花总产2731.5万吨,较去年增加152.9万吨,消费2741.8万吨,较去年增加70.1万吨,期末库存1647.9万吨,较去年减少17万吨。

值得注意的是,国内棉花下游消费不佳,加之原材料供给压力仍有待缓解。同时,对于棉花的后市应密切关注新疆地区天气情况。国内新棉已经播种、出苗,天气的极端变化也较易引起期棉价格的剧烈波动。

“食糖市场近期已经呈现偏空之态,因为自2019年5月22日开始,配额外进口糖的保障关税将由40%下调至35%,即配额外关税将由90%调至85%。且伴随关税下调,许可证也有望发放,整个市场面临低成本进口糖的供应增量冲击。郑糖昨日大幅下跌,则主要是受到来自巴西的一条消息的影响。”永安期货白糖高级分析师宋焕说。

巴西农业部表示,已经同中国达成关于巴西糖进口关税的协议,不再需要世贸组织介入来解决问题。巴西蔗糖产业联盟委员会称,中国将在2020年5月份前取消对进口糖的额外保障性进口关税。

“该消息在不同信息渠道的迅速传播,加剧了食糖的偏空氛围。市场预期一旦保障关税取消,巴西进口糖的成本将下移800—1000元/吨,郑糖05合约首先跌停,随后波及其他合约,而近月09合约相对偏强,触及跌停后出现小幅反弹。”宋焕说。

不过,为期三年的保障措施关税明年5月22日到期,到期后关税如何执行,市场一直较为关注。周三传闻一出,市场反响比较大。先从远月开始下跌,逐渐影响到近月合约。如果确实取消35%保障性措施关税,那么以目前原糖价格测算,对应到白糖成本大约下降900元/吨。可并不能理解为盘面一定要跌这个幅度,毕竟我国依然执行行业自律许可,进口总量仍受到进口许可的限制。

“在国际糖价整体偏低的情势下,保障关税的取消,确实会带来进口糖方面的价格冲击,但是目前更多处于情绪面的传导。另外,期货对应的价格是仓单价格,单以进口糖价来定价期货价格也缺乏合理依据。”宋焕表示,而对于近月合约,依然要回归到本榨季基本面上来。许可证的下发有望冲击供应,但是以85%关税而论,配额外进口糖的价格并不低,而国产糖的成本均在5000以上,因此不可过分看低近月糖价。盘面持仓看,主力席位空头减仓较为明显,也说明低价卖糖意愿的减淡。


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